Salida de la crisis, ¿hay que esperar a 2011?

(Hace pocos días el servicio de estudios del BBVA ha difundido un informe sobre las perspectivas de la economía española.

El informe es razonable optimista sobre la recuperación aunque se inclina porque será lenta y con el lastre de la tasa de empleo que no comenzará a bajar hasta el 2011.

A continuación publico los principales mensajes recogidos en dicho informe).

• Recuperación global en marcha pero todavía con una incertidumbre elevada.
• La recuperación de la economía española va a ser lenta y difícil. En 2010 se producirá una mejoría significativa respecto a 2009, aunque la actividad económica todavía volverá a contraerse.
• Los ajustes que está afrontando la economía española condicionan su recuperación a corto plazo.
• A finales de 2010 la economía comenzará a crecer y el paro disminuirá a partir de inicios de 2011.
• En los próximos años, la tasa de crecimiento convergerá a un crecimiento potencial del 2%, que seguirá siendo superior al de los países de nuestro entorno.
• La consolidación fiscal propuesta para 2010 es un proceso necesario, con impactos diferenciados en el corto y largo plazo.

CODICIA, ARROGANCIA E INCOMPETENCIA

Juan José Lecanda

En mi opinión, el éxito de los últimos años en cuanto a los resultados del sector asegurador se debe en un porcentaje significativo a una serie de factores externos que los han facilitado. Sin embargo, unos pocos han interiorizado que sólo se debía a su gestión.

Ahora que la crisis financiera y económica afecta al sector, es mucho más difícil el éxito. La reducción de la facturación, el aumento de los ratios de gastos y la repercusión en el mantenimiento de una estrategia adecuada provocarán situaciones que “pondrán a cada uno en su sitio”

Los cambios tributarios inundan el mundo en medio de la crisis

Una de las medidas más importantes para salir de la crisis mundial es la política fiscal. El artículo que a continuación publico analiza las medidas tomadas en algunos países y que vine de la newsletter de Confianz, empresa fundada por mi amigo Manu Urrutia hace 10 años para el asesoramiento económico-fiscal y estratégico de empresas. Es una empresa eemplar desde la perspectiva de la modelización organizativa y su adaptabilidad a las exigencias o necesidades de sus clientes.

España ha dado ya sus primeras muestras de cambios tributarios. Pretende eliminar la deducción por vivienda a partir de 2011, mantendrá la deducción por I+D+i, impulsará una rebaja de Sociedades para pymes que hayan mantenido el empleo y, quizás la más llamativa de todas las medidas, cuenta ya con elevar la fiscalidad de las rentas altas y recortar deducciones como, podría ser, la de los 400 euros.Pero España no es una isla. En el resto del mundo avanzan los planes de estímulo basados en cambios tributarios. Eso sí, mientras que en las fronteras nacionales las medidas suenan a subidas de impuestos en su mayoría. Fuera empiezan a aparecer signos claros de rebajas fiscales como mecanismo para impulsar la actividad económica.  Es el caso de India, donde en el ámbito de la imposición indirecta, el Gobierno está impulsando nuevas medidas fiscales como la reducción de los tipos impositivos aplicables a los impuestos especiales. Se trata de impuestos indirectos que gravan los bienes producidos o fabricados en la India (eso sí, excluidos los productos producidos o fabricados en las zonas económicas especiales) y que son administrados por el Gobierno central a través de la Junta Central de Impuestos y Aduanas. Entre los tributos que se verán afectados por esta rebaja se encuentran el Impuesto sobre el Valor Añadido (Cenvat) y otro impuesto especial que grava bienes concretos. En este país destaca la gran importancia que los impuestos indirectos mantienen en la recaudación total. El panorama de impuestos especiales en la India, de hecho abarca desde, por ejemplo, el gravamen a la prestación de determinados servicios, la realización de determinadas transacciones bancarias, la compra venta de valores en mercados bursátiles negociados o la entrada física de determinados productos en un área geográfica para su consumo final o venta. El Gobierno ha decidido, así, rebajar los tipos impositivos del Cenvat, por ejemplo, con respecto a los productos no derivados del petróleo desde el 14%, 12% y 8%, dependiendo del bien imponible, hasta el 10%, 8% y 4% respectivamente. Los tipos impositivos aplicables a los derechos arancelarios también se han visto reducidos.  El tipo impositivo del Impuesto sobre los Servicios para todas las categorías de servicios gravables también ha bajado, desde el 12% al 10%, y se han ampliado los supuestos en que los exportadores pueden conseguir la devolución del impuesto pagado.  China es otro de los países donde se han detectado movimientos de rebaja fiscal. Destaca la reforma del sistema del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), que, de hecho, deja de grabar la producción para recaer sobre el consumo. La modificación del IVA, en vigor desde el pasado 1 de enero, se ha concretado, entre otros aspectos, en la posibilidad de que las empresas chinas recuperen el impuesto pagado por la adquisición de activos fijos. Además, la reforma también incluye la reducción del tipo de IVA aplicable a los contribuyentes de menor grado, desde los tipos antiguos del 6%, en supuestos de fabricación, ó 4%, para actividades de distribución, hasta el actual 3%.  Los tipos de devolución del IVA derivado de actividades de exportación también varían, con el objetivo de permitir una mayor capacidad de recuperación del impuesto en sectores relacionados con productos mecánicos, eléctricos o textiles, áreas que representan más de la mitad de las exportaciones chinas. Con respecto a los aranceles, se ha pasado desde los más de 1.700 códigos tarifarios que se encontraban restringidos o prohibidos, a únicamente 500.  Entre las medidas adicionales se incluyen la reducción temporal al tipo del 1% del impuesto de escritura aplicable a personas físicas que accedan por primera vez a la vivienda habitual y exenciones en el impuesto sobre el incremento de valor de terrenos. Incluso Estados Unidos, pese a su aviso de incremento fiscal a las capas más altas, ha incluido determinadas rebajas tributarias. De este modo, se han introducido incentivos fiscales a la inversión en energías renovables y los contribuyentes podrán elegir entre una serie de créditos fiscales y de subvenciones. La nueva normativa establece una subvención que beneficiará a los inversores en proyectos de energía renovables que se inicien durante los ejercicios 2009 y 2010.  Igualmente, se ha ampliado en un año el periodo de aplicación de la norma que permite la amortización acelerada del 50% del valor de determinados activos cuya puesta en funcionamiento sea anterior al ejercicio 2010. También se han incorporado medidas centradas en el diferimiento de la tributación de la renta proveniente de la cancelación o readquisición en el periodo 2009-2010, de un instrumento de deuda. Por otro lado, se ha instaurado un crédito fiscal reembolsable para los ejercicios 2009 y 2010 con el límite de 400 dólares para los individuos y 800 dólares para las familias en lo que respecta a la tributación de las personas físicas. Se eleva el crédito máximo para la adquisición de primera vivienda a 8.000 dólares y se amplía el plazo para beneficiarse del crédito hasta el 30 de noviembre de 2009. Entre el resto de propuestas figura la subida de la tributación para aquellos individuos de mayores recursos anuales.  Para las empresas se ha propuesto que a partir del 2011 no puedan deducir los gastos asociados a sus inversiones en el extranjero, a excepción de los gastos de investigación y desarrollo, hasta que los beneficios derivados de ellas sean gravados en los Estados Unidos. Igualmente se altera el esquema de elección de sistema fiscal aplicable. Hasta ahora se ha podido elegir el tratamiento fiscal en Estados Unidos de la filial extranjera, al margen de cual fuese la forma jurídica de la sociedad, de tal forma que las mismas puedan ser consideradas transparentes. El nuevo plan pretende que ciertas filiales extranjeras no puedan ser consideradas como transparentes.  Por su parte, en Alemania, los cambios implican la recuperación del método de amortización por porcentaje constante para el inmovilizado material adquirido entre el 1 de enero de 2009 y el 31 de diciembre de 2011. Además, se ha limitado la deducibilidad de intereses, que hasta ahora han permitido deducir, sin condiciones, el gasto derivado del pago de intereses que no exceda de 1 millón de euros anuales. Entre el resto de cambios en el panorama germano se encuentra la reducción de la carga tributaria que recae sobre empresas y personas físicas por medio del incremento del mínimo exento de tributación, un cambio en la progresión de las tarifas y la reducción en un punto del tipo mínimo, que queda en el 14%.  En Reino Unido, el panorama también es llamativo, pues, se adoptado la exención sobre dividendos percibidos por sociedades del Reino Unido que provengan tanto de sociedades residentes como no residentes y la compensación de bases imponibles negativas con beneficios de ejercicios anteriores, hasta el límite de 50.000 libras.  Además, existe una deducción temporal de un año del 40% de la inversión en planta y maquinaria que exceda de 50.000 libras. Por el contrario, se ha limitado la deducibilidad de los gastos financieros soportados por los grupos fiscales británicos en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2010.  También se ha lanzado una reducción temporal del tipo del IVA, desde el 17.5% hasta el 15% y en el IRPF, a partir de abril de 2010, se elevará el tipo máximo hasta el 50% para rentas superiores a 150.000 libras, además de que se eliminarán parte de las deducciones en el caso de las rentas superiores a 100.000 libras.

Crisis, economía y periodismo desde el palacio de Miramar de San Sebastián

Creo que sería bueno que los ejecutivos de las empresas participasen con más intensidad en los cursos de verano que organizan muchas universidades porque serviría para hacer un alto en el camino muy saludable para compensar las tensiones del trabajo diario, escuchar y debatir temas interesantes y convivir con personas de distintas edades, generalmente más jóvenes que uno mismo.

La semana pasada asistí, en el magnífico campus de la Universidad del País Vasco en el palacio de Miramar, a uno de estos seminarios, después de años de desearlo y nunca encontrar la oportunidad, organizado por la Escuela de periodismo de la Universidad Autónoma de Madrid-EL PAÍS que dirige Joaquín Estefanía y que trató sobre “Periodismo y Economía”.

El panel de ponentes era interesante y de verdad no defraudó a los que fuimos con avidez para aprender y escuchar buenas ideas y opiniones.

Abrió el seminario Joaquín Estefanía que planteó un buen resumen de las fases de la crisis desde los primeros avisos en agosto de 2007, la crudeza del final del verano de 2008 y el desplome de último trimestre de 2008 y primeros meses del 2009 hasta la reunión del G20 a primeros de abril pasado.

Algunas ideas expuestas por Joaquín Estefanía:

ð  Necesidad de tener una buena gobernanza a nivel mundial y a nivel regional ( UE, USA…) y local (España, Francia, etc.) con pactos a los mismos niveles y coordinados.

ð  Necesidad de tener un buen estudio sobre el estado del bienestar y su preservación.

ð  Controlar la crisis económico-financiera para que no se convierta en una crisis social de efectos incontrolados y desastrosos.

Citó algunas herramientas defensivas para superar la crisis:

ð  Ser más pragmáticos y menos dogmáticos.

ð  Más regulación: “No es verdad que los mercados se regulan solos”. Ha habido muchos excesos y mucha avaricia.

ð  El estado del bienestar no existía en 1929. Ahora ayuda a paliar la situación pero habrá que esperar tiempos mejores para mejorar las prestaciones de dependencia por ejemplo.

Señaló algunas macrotendencias:

ð  El poder emergente de los países BRIC (Brasil, Rusia, India y China).

ð  Probable nueva arquitectura financiera mundial.

ð  Mayor presencia de políticas públicas (inversión, equilibrio público-privado, etc.)

ð  ¿Aparecerá un nuevo modelo económico como apareció Keynes después de la crisis del 29?

Después de la intervención de Joaquín Estefanía, tuvimos ocasión de escuchar y debatir en verdadero “petit comité” y en un clima distendido con José Ignacio Goirigolzarri, Julio Rodríguez, Carlos Solchaga, Joaquín Almunia, Federico Steinberg y Cándido Méndez.

José Ignacio Goirigolzarri disertó sobre la crisis financiera y citó como desencadenantes de la crisis financiera a) los bajos tipos de interés, b) la infravaloración del riesgo, c) las disfunciones del arbitraje regulatorio, d) el excesivo endeudamiento del sector privado y e) unos activos sobrevalorados.  

Añadió que la reacción ante la crisis está siendo más rápida que en 1929, tanto en lo que se refiere a la política monetaria como a la fiscal. En cualquier citó que 2009 será un año perdido en cuanto a recuperación ya que esta no se producirá hasta 2010.

Propuso desarrollar nuevos sectores económicos e implantación rápida de la directiva de servicios como políticas para salir de la crisis, junto con la modificación del mercado laboral.

Apuntó que en España no partimos de cero para salir de la crisis; tenemos una banca bien gestionada y razonablemente capitalizada, un sector de energías renovables puntero a nivel mundial, empresas de construcción civil internacionales, la automoción, los bienes de equipo y la transformación de alimentos. “Hay que mirar al exterior como fórmula para salir de la crisis” señaló.

Terminó su intervención señalando que hay que aprovechar la reestructuración del sector financiero para hacer desaparecer las malas prácticas, para apoyar a los que puedan salir adelante, asegurando un campo competitivo eficiente y eficaz y con extraordinaria transparencia. La regulación debe evitar los fraccionamientos de mercado a nivel internacional, evitar el fraccionamiento funcional (regular lo que no está regulado), una regulación sin supervisión es insuficiente (hay que conocer al supervisado de manera profunda).

Apuntó  tres ideas que me parecen interesantes:

ð  “La cuestión de tamaño no es importante, lo importante es el modelo de gobierno”.

ð  “Más que en modelos de crecimiento, creo en los empresarios que tengan las condiciones idóneas para crear empresas que puedan desenvolverse en situaciones favorables de competencia.

ð  “Los precios los pone el mercado y nos afecta a todos”.

La intervención de Julio Rodríguez sobre la crisis inmobiliaria aportó ideas interesantes:

ð  En la historia de la posguerra española hemos vivido varias crisis inmobiliarias.

ð  La situación que estamos viviendo no es nueva aunque sí más intensa con un parque excedente de viviendas residenciales de más de un millón.

ð  Hay que aprender de la historia más que de los modelos.

ð  Habrá viviendas libres que se reconvertirán en VPO.

ð  La figura del agente inmobiliario creada por el gobierno autónomo socialista de la Comunidad Valenciana y desarrollada por el PP ha sido nefasta

ð  Los promotores han llegado a ganar el 500% del capital invertido.

ð  Lo siento por la actividad productiva pero no por el promotor enriquecido.

 

Carlos Solchaga estuvo brillante como siempre al hablar de la crisis de la economía real y quiso iniciar su exposición con lección de doctrina económica cuando señaló que los economistas clásicos se equivocaron cuando dijeron que el dinero era una capa fina que tapaba la economía real. Tuvo que venir Keynes para demostrar que sobre la economía real se incrusta el sistema financiero.

Algunas ideas apuntadas por Solchaga:

ð  “Si no hubiéramos sido por la globalización y las subprime nunca hubiéramos tenido una contracción tan brutal de la economía real”

ð  “Hay que hacer fluir el crédito porque actualmente se están embalsando enormes sumas de dinero en los bancos”.

ð  “Estamos en esta crisis por el pánico financiero más que por la crisis del ladrillo o un modelo poco competitivo”.

ð  “Es preciso modificar el modelo de trabajo en España”.

ð  “¿Qué pasa en España para que con una tasa de decrecimiento del PIB menor (-4%) que la de Alemania (-6) el crecimiento del desempleo se mayor?”.

ð  “España no será la última en salir de la crisis pese a lo que se dice. Nadie lo sabe. Es bastante seguro que saldrá al mismo tiempo”.

ð  Hay que potenciar aquellos sectores bien enraizados en nuestro país, como por ejemplo el turismo”.

ð  “Hay que invertir más en educación”. Una persona preparada tiene más capacidad para adaptarse a los cambios”.

Cándido Méndez comenzó con una cita jocosa:  

“en 1949 solo el socialismo puede salvar a China, en 1989 solo China puede salvar al socialismo y en 2009 solo China puede salvar al capitalismo”.

Comentó como hemos estado regidos en estos 10/15 años últimos por lo que se venido a llamar “ideología teologal” o neoliberalismo.

Defendió un modelo de empleo basado en las 3 R:

ð  R de retener al trabajador.

ð  R de reclasificar al trabajador.

ð  R de reubicar.

Para Cándido Méndez es el modelo que se aplica en Alemania frente al propuesto por la CEOE basado en el abaratamiento del despido. Señalo que en España se aplica la 4ª R, rescindir porque hay poco valor añadido en una gran parte de los puestos de trabajo.

Propuso 4 reformas estructurales para salir de la crisis:

1. Reforma financiera: “hay que orientar mejor la financiación de las empresas: “no tiene sentido que una empresa como Martinsa con 17 empleados manejase más recursos que otra de 100.000 empleados. Citó el informe COTEC que critica el poco crédito que se da a proyectos de tecnología e innovación.
2. Reforma del modelo energético con demasiado despilfarro, demasiada dependencia del exterior. Señalo “un país se define por su modelo educativo y energético”. “La UGT considera que no se puede prescindir de la energía nuclear (recuerdo para Garoña).
3. Reforma del sistema educativo en el que debe tener más peso la formación profesional.
4. Reforma de la justicia. Señaló que alguien dice que el mal funcionamiento de la justicia lastra en dos puntos el crecimiento del PIB.

Cándido indicó que mientras que la patronal basa la salida de la crisis en la bajada de impuestos y de las cargas sociales y la reforma del modelo laboral, los sindicatos proponen abordar reformas a fondo. Apuntó que tenemos que fijarnos en modelos avanzados a los que copiar y citó Dinamarca.

Joaquín Almunia cerró el curso y lo hizo con pedagogía y buenas ideas. Apuntó algunas reformas que es imprescindible acometer en la UE:

ð  Reformas en educación.

ð  Reformas en el mercado de servicios

ð  Reformas medioambientales.

ð  Cambios políticos en la UE. Señaló que era optimista respecto al sí en el referéndum irlandés y también ante las amenazas del presidente de Chequia de vetar la ratificación del tratado de Lisboa.

Fue prudente en cuanto a la salida de la crisis, aunque hay apuntes positivos como la subida sostenida de las bolsas, la recuperación de China, una mayor estabilidad de los mercados financieros…Sin embargo hay que esperar todavía y apuntalar más medidas para luchar contra el desempleo, para controlar el déficit y para potenciar el consumo y el crecimiento.

Señaló algunos puntos de interrogación:

ð  Riesgo de proteccionismo y nacionalismo económico: “Como no salgamos juntos de la crisis en Europa muchos nos van a adelantar”. “No ir juntos sería una catástrofe económica y política”.

ð  Existe riesgo de volver a las “andadas”.

Para Almunia el modelo europeo que hay que crear es de “mayor valor añadido, con inversión en I+D. Las tasas de empleo mayor están en países con fuerte inversión en I+D, con un estado de bienestar alto, comprometidos con la ayuda a los mayores, comprometidos con el cambio climático. Hay que profundizar en esta dirección, es el modelo europeo a seguir.

Terminó señalando que dentro de 10 años tendremos que afrontar el reto del envejecimiento y necesitamos contar con cuentas saneadas y con un déficit controlado ya que una subida de tipos puede tener un impacto terrible en la deuda actual.

Como decía Joaquín Estefanía en el cierre del curso, tomemos nota de lo que se ha dicho para que el año que viene podamos comparar con la situación en la que nos encontremos y lo que entonces se diga por parte de los expertos. Así lo hago con la publicación de estas notas en mi blog.  

Hasta el 2010 que esperemos sea más positivo que el 2009.

“CRISIS SEGURA”

(Por Juan José Lecanda)

He participado como ponente y asistente en las jornadas sobre La Crisis y el Seguro, organizadas por INESE e IMAF, desarrolladas en Madrid (10 de marzo) y Barcelona (17 de marzo), y dirigidas especialmente a los Mediadores de seguros.

Globalmente diría que han estado mejor de contenidos que de asistencia. Debería ser motivo de reflexión.

Ricardo Lozano, se constata que “tiene el sector asegurador en su ordenada cabeza”, está comparativamente orgulloso del mismo, asume sus debilidades (imagen del sector, visualización del servicio,…) y se muestra razonablemente optimista con respecto a la afectación de la crisis al seguro por el punto de partida y su solidez.

Estoy de acuerdo con su diagnóstico, aunque yo incidiría en varias necesidades:

-          Aprovechar las circunstancias para desarrollar junto con el sector financiero ó sin él un gran plan de Información y formación de los clientes en relación con las características de los Productos, especialmente los sofisticados. La experiencia de la Directiva Europea de los productos financieros es lamentable. La responsabilidad de los “batacazos” corresponde a los compradores de los Productos, es cierto. No hay responsabilidad profesional de los Asesores Financieros ni los Corredores de Seguros de consecución del “buen fin” de una inversión ó un seguro de Vida Ahorro, Ahora bien, en mi opinión, una gran parte del problema se da por la codicia humana de obtener rentabilidades ajenas a una lógica y la laguna de formación financiero-aseguradora. Creo que el Director está de acuerdo… aunque no es fácil adoptar medidas eficaces. Es un deber intentarlo.

-          Creo que la Profesionalización y “Empresarización” de la Mediación siguen siendo no suficientes. Basta señalar que hay 5000 Corredores/Corredurias de las que sólo ¿1000? tienen ingresos superiores a los 100.000 euros y que de los 87.045 Agentes Exclusivos sólo 8.700 tienen una cartera superior a los 300.000 euros. No harán falta comentarios.

-          Personalmente, considero –tal como vengo señalando reiteradamente-que los problemas de SERVICIO no remiten sino  aumentan. (ver los datos del año 2008). Insisto que, con espíritu autocrítico y naturalidad, el sector y la Mediación deberían ser instados por la D.G.S. para abordarlo aprovechando la reforma de la Ley de Contrato de Seguro.

Por lo demás, y en lo relativo a la CRISIS que necesariamente nos va a afectar y por ello la denomino “CRISIS SEGURA” mi opinión se resume en:

-          Estamos ante “la crisis de las crisis” por su carácter financiero y económico, por su profundidad, su globalidad… ¿y por su duración?

-          Las crisis históricas del sector asegurador han sido más bien propias, por factores internos ó externas pero propias del sector, y no como consecuencia de crisis económicas. Así lo demuestran las crisis aseguradoras de 1989 y 1999.

-          Es innegable que una recesión económica como la actual afecta a la facturación del sector asegurador. En este sentido, mis pronósticos son peores que los que ha manejado el sector.

-          La caída en primas afectará los gastos internos y creará tensiones con la Mediación.

-          Sin embargo, por diversas razones derivadas de las herramientas de gestión, del punto de partida muy favorable y especialmente del carácter anticíclico del seguro – el de AUTOS en particular – la SINIESTRALIDAD se va a ver poco afectada.

-          Dado que evidentemente todos los actores no son igualmente rentables y eficientes, se puede producir una nueva fase de concentración sectorial. Una caída de primas puede conllevar la insostenibilidad de algunos ratios de costes.

-          Uno de los mayores RIESGOS que creo puede darse es el “VERTIGO” derivado de la reducción de la facturación. El sector no está habituado al panorama que está en marcha. Puede llevar a la tumba a los que no mantengan la serenidad y el rigor.

Las cuentas de resultados de 2008 permiten, junto con la tendencia de frecuencia siniestral y de los costes de siniestros, una reducción controlada de las primas medias de Autos… pero “sin pasarse”.

-          Es imprescindible profundizar en lo básico: analizar los riesgos, evitar incoherencias entre la segmentación y la mutualización y reduciendo, por otra parte, en lo posible los desajustes de precios entre Nueva Producción y Cartera.

-          Cuidar la “mina de oro” que representan la cartera de seguros y la fuerza de la Mediación en la distribución, sin menospreciar otros canales pero con realismo.

-          En las crisis también hay oportunidades que es necesario aprovecharlas.

La economía española saldrá de esta crisis… aunque habrá que ver CÚANDO y CÓMO. El SEGURO, que se verá solo parcialmente afectado, debe “ponerse las pilas” y aprovechar la crisis para consolidarse.

¿Arrogancia, incompetencia, avaricia?

(Por Juan José Lecanda)

Recientemente en una reunión del sector asegurador, con espíritu crítico aunque sin especial acritud, mencionaba que una parte de los directivos deberían realizar un ejercicio de humildad.

Consideraba, y lo sigo haciendo, que el éxito del sector en cuanto a resultados se debe en una parte significativa a una serie de factores externos e internos que los han facilitado.

Quizás algunos han creído que solo se debía, el éxito, a su gestión.

Ahora que la crisis financiera y económica afectará al sector asegurador será bastante más difícil el éxito. Los previstos decrecimientos de la facturación, el consecuente incremento de los gastos y la repercusión en el pulso equilibrado para mantener una estrategia adecuada, provocarán nuevas situaciones que “pondrán a cada uno en su sitio”.

Globalmente, el sector aguantará bien y aprovechará para corregir aspectos mejorables, pero habrá débiles o arrogantes que resultarán castigados por la nueva dinámica.

Leía en un artículo reciente que la Arrogancia, la Incompetencia y la Avaricia han constituido el modo de operar de algunos de los grandes fiascos a nivel mundial.

La Arrogancia y la estética como valor clave, los excesos en los planteamientos y en los sistemas de retribución han constituido un modo de hacer de algunas grandes corporaciones multinacionales financiero-aseguradoras. Contrariamente a ello, siempre he considerado que el sector asegurador español, salvo en muy contadas excepciones y algunas de ellas no permanentes, no han cometido este pecado.

El seguro es una actividad rigurosa, poco llamativa o “glamourosa”, que debe ser más seria e incluso aburrida que espectacular.

Los grandes grupos –algunos de los cuales he conocido personalmente- responden a tal orientación aunque sin renunciar, sino todo lo contrario, a los más modernos métodos de gestión de todo tipo.

La competencia del sector es evidente en términos generales. A partir de los años 1980, el sector creció de tal modo que incorporó a todo tipo de magníficos profesionales de las diversas disciplinas que han crecido de forma brillante. Las diversas fusiones o liquidaciones fueron modificando “el paisaje y el paisanaje”. En mi criterio, durante los años noventa, se incorporaron herramientas de gestión muy potentes y flexibles que han permitido un alto dominio del negocio. El sector y, sus dirigentes, son competitivos. Ciertamente, este proceso no ha sido generalizado: no todas las Entidades son generalistas y a la vez eficientes.

Ahora bien, también se han desarrollado Entidades especializadas con notable éxito en su ámbito de actividad, geografía o canal de distribución.

En cuanto a la AVARICIA, entiendo que el vicio mayor es de una excesiva CODICIA. Creo que se han producido actuaciones lícitas pero poco razonables, de objetivos “desmesurados” de crecimiento y especialmente de mantenimiento de unos ratios muy elevados de resultados técnicos. En ocasiones, parecía que la razonabilidad desaparecía y que se olvidaban algunos principios o reglas del mercado.

Si los resultados son brillantes es absolutamente lógico el incremento de la competencia en precios. Bajar los precios y mantener los ratios combinados es posible pero no fácil. Ciertamente, tal orientación se ha producido, por ejemplo en el Seguro de Autos, pero tiene su límite. Los resultados técnicos han sido altos en sí mismos y más si se llevan a los ROE. Parecía en ocasiones que tal situación se enmascaraba voluntariamente o no con la referencia a una “batalla de precios”.

Excepto en contadas ocasiones, se ha tratado muy poco de la explicación relativa a la creciente competencia del sector en precios… basada en los resultados técnicos.

Entre tanto, el sector, ayudado con una demanda creciente y en una gestión no rompedora de los precios de cartera, se ha hecho más eficiente y consecuentemente más competitivo.

En resumen, ni la ARROGANCIA, la INCOMPETENCIA y la AVARICIA o CODICIA  han caracterizado ni caracterizan, salvo excepciones, a nuestro sector asegurador. Afortunadamente.

Todo lo indicado, además de otros factores tales como la existencia y desarrollo del Consorcio de Compensación de Seguros, hacen que el seguro español se encuentre en una situación, en términos propios de negocio, de notable solvencia.

Cabría decir que la RESPONSABILIDAD, EFICIENCIA Y EQUILIBRIO se adecúan bien a nuestro sector asegurador.

Recientemente me pareció observar que nuestro Director General de Seguros se mostraba orgulloso y razonablemente tranquilo con el sector asegurador. Todo parece indicar que responde a una situación sólida del mismo.

El futuro será duro pero hay muchos factores que pueden garantizar que nuestro seguro se confirmará como uno de los que lo superará de forma notable. Lo hará sin caer en la Arrogancia, la Incompetencia y la Avaricia

Una sencilla y clara lección de economía junto a la necesidad de volver a pactar.

Entre la situación social de 2009 y la de finales de los 70 existen, sin duda, notables diferencias. Pero entonces como ahora estamos necesitados de resolver los problemas que tenemos. Y ello requiere rigor, tenacidad, transparencia, conocimiento de causa, capacidad negociadora (no confundir con capacidad de chalaneo) para encontrar con los otros la mejor solución, máxima participación ciudadana. 

Si queremos salir de esta crisis, lo decía a principios de año, “hay que arremangarse y trabajar para contribuir a arreglar la situación”. También decía que “más hacer y menos hablar”.

Tenemos que pedir a los señores tertulianos de los medios de comunicación que en lugar de hablar tanto aprovechen el tiempo estudiando más y asistiendo a cursos acelerados por ejemplo sobre “las nefastas consecuencias de la improvisación utilizada en los debates televisivos y radiofónicos en la creación de la opinión pública” o sobre “la necesidad de construir una sociedad basada en el respeto a los demás”.

Si siguen mi consejo, estoy seguro que tendrán menos dinero en sus cuentas corrientes pero se sentirán mejor.  Y también los demás.

Antonio Garrigues Walker decía a primeros de marzo en un artículo publicado en ABC que “ni los partidos políticos ni los medios de comunicación, tienen en este momento la voluntad ni la capacidad autocrítica suficiente para detener este proceso de deterioro. Y continuaba, “cuando existe un peligro real de un deterioro económico grave y profundo no hay otra solución que alcanzar acuerdos”.

Los pactos de la Moncloa, impulsados por Fuentes Quintana en 1977, fueron un ejemplo de diálogo y negociación seria por parte de todos los partidos políticos para resolver los graves problemas de aquel momento.

El 80% del PIB mundial se reune en Londres

En 1933 se reunían en Londres los líderes mundiales para solventar los efectos de la crisis iniciada en 1929 y tardaron más de 15 años en recuperar el nivel de crecimiento de la economía anterior a esa fecha.

Algunos dicen que la situación no es tan grave como la que hubo hace 80 años.

Hace unos días comentaba en este blog las recetas que trae Obama a la cumbre de Londres, al igual que hizo Franklin D. Roosevelt entonces con su New Deal y me preguntaba si los políticos de la UE estarán a la altura de las circusntancias.

También me hacía eco de las palabras de Michel Camdessus en el XX encuentro emprearial de Elkargi en San Sebastián el pasado 26 de marzo, con recomendaciones para la reforma del sistema financiero mundial pero sobre todo con la exigencia de volver a una sociedad presidida por valores y no por la avaricia.

Ayer leía en el País un artículo del profesor Pablo Martín Aceña,

“De Londres 1933 a Londres 2009″ cuya lectura recomiendo para entender mejor lo que pueda pasar mañana y pasado en la capital británica.

Finalmente incluyo un gráfico, también del País, con el PIB de los países que acuden a la cumbre.

Países con el 80% del PIB mundial. Fuente: EL PAÍS

Cómo y cuándo salir de la crisis: XX Encuentro empresarial de Elkargi S.G.R. en San Sebastián.

 

Hace un día soleado en San Sebastián, el mar Cantábrico está tranquilo. Después de aparcar en el Boulevard voy paseando hasta el Kursaal, el edificio de Congresos de Moneo donde se celebra el XX Encuentro empresarial organizado por la Sociedad de Garantía Recíproca Elkargi. La asistencia llena el anfiteatro hasta la bandera y no es para menos, teniendo en cuenta los ponentes, Joaquín Almunia, Comisario de Economía y Finanzas de la U.E., Michel Camdessus, Ex – Director General del Fondo Monetario Internacional, Pedro Miguel Echenique, Catedrático de Física de la UPV, moderados por Pedro Luis Uriarte, Presidente de Innobasque.

El primero en intervenir, después de unas palabras de introducción de Uriarte, ha sido Joaquín Almunia con el tema “Respuestas de la UE a la crisis económica y financiera regional en el mercado global”.

Ha comenzado su introducción reconociendo que no se atreve a hacer pronósticos por la sencilla razón que todos se quedan cortos al poco tiempo de haberlos pronunciado. En cualquier caso las previsiones de unos y otros organismos fijan para Europa un crecimiento de – 2% la UE, del -2,7% el BCE o del -3 y pico del FMI. Por lo tanto la situación es muy complicada.

Ha citado algunos rasgos de la situación mundial:

-        El volumen de pérdidas ya declaradas es impresionante

-        El déficit público ha aumentado considerablemente

-        La crisis económico-financiera está llevando a algunos países a crisis políticas como por ejemplo en Hungría, República Checa, etc. 

Desde la UE se está reaccionando bien, en palabras de Almunia ya que se están destinando importantes cantidades de fondos públicos a la ayuda de bancos y tomando medidas de política fiscal. 

En cualquier caso es preciso resolver la situación de los activos tóxicos si queremos que el sistema financiero recupere la actividad y la confianza. Por ello se van seguir necesitando más fondos que deberán tener como contrapartida la restructuración del sistema financiero sin caer en el proteccionismo. “Se  necesita alcanzar un compromiso político en esta dirección” ha señalado.

¿Cuáles deben ser las líneas para fijar una estrategia de salida a la crisis con un escenario que se caracterizará por a) más regulación del sistema financiero, b)un sector público más endeudado, c)más multilateralismo global y d) más miembros participando en las decisiones del mundo ? se ha preguntado Almunia. 

Tres orientaciones ha definido Joaquín Almunia:

-        Atajar los fallos que se han producido, coordinando y reforzando las instituciones financieras locales y adaptando las internacionales. Es preciso sacar conclusiones y tomar medidas desde la reunión del G-20 de Londres el mes que viene.

-        Poner en marcha políticas para reforzar las economías europeas, con visión a corto y medio plazo, que se pueden concretar en:

o   Apuesta por una política energética europea y atención al cambio climático para conseguir la disminución de la dependencia exterior. Antes era necesario y ahora más.

o   Innovación y mejora de al productividad (renovación del acuerdo de Lisboa)

o   Invertir en Recursos Humanos, en formación para mejorar la cualificación y la productividad de las empresas.

-        Alcanzar un pacto social a nivel europeo con un equilibrio entre la necesidad económica y la necesidad social. Hay que ser conscientes de las prioridades nacidas de la crisis.

Ha terminado su exposición diciendo que “necesitamos un cambio de actitud”.

La intervención de Michel Camdessus ha tratado de “Aspecto financieros de la crisis: como superarla”.

Algunos, ha dicho, van al alfabeto para explicar la crisis. Los optimistas semejan la crisis a la “V”, caída rápida y recuperación también rápida, los pesimistas se apuntan a la “L”, caída profunda y recesión establecida, los políticamente correctos, lo explican con la “U”, después de una caída rápida, habrá un periodo de recesión más o menos largo para luego iniciar la recuperación, algunos incluso ven la situación parecida a la “W”.

Lo más significativo de la intervención de Camdessus, ha sido lo que ha contado sobre las recomendaciones que un grupo de sabios, entre ellos él, han propuesto a las autoridades europeas de cara a la cumbre de G-20. Proponen cambios en la siguiente dirección:

-        Que los Estados Unidos renuncie al derecho de veto en los organismos financieros mundiales, como por ejemplo el FMI.

-        Que los países emergentes tengan poder político en los organismos financieros internacionales.

-        Encontrar soluciones urgentes ante el cambio climático, creando instituciones que pongan orden efectivo en esta materia.

Ha insistido en la idea de que la crisis ha sobrevenido fundamentalmente por faltas éticas flagrantes que no debemos permitir que se repitan. “Necesitamos una economía más humana como el propio Adam Smith pensó que se produciría con el juego de las reglas del mercado”.

Ha terminado su exposición diciendo que “hay que volver a los valores y de manera especial a tres: la responsabilidad de todos, la solidaridad y el sentido de ciudadanía global. Solo así podremos salir de la crisis.

Pedro Miguel Echenique, ha lanzado un principio muy claro para que nunca más se produzcan crisis como la actual, “hay que dedicar a la educación, a la investigación científica tanto dinero como se está dedicando a reforzar el sistema financiero y es necesario que los educadores sean reconocidos económica y socialmente más de lo que están ahora”.

Ha añadido que “es preciso cambiar la forma de educar, consiguiendo que las personas entiendan, es decir hagan propio el saber; no es cuestión de saber mucho sino de entender mucho”. “Una universidad que solo piense en facilitar a las empresas personas formadas no está bien orientada”.

Ha terminado con lo que para él son los ejes de una buena formación:

-        Enseñar a resolver problemas.

-        Aprender a tomar decisiones.

-        Enseñar a saber comunicarse.

-        Aprender a trabajar en equipo.

-        Desarrollar las tecnologías de la información.

En conclusión, ha sido una sesión interesante y donde el moderador, Uriarte, ha querido lanzar un mensaje de confianza al decir que “saldremos de esta porque actualmente hay personas y empresas mejor preparadas que en el pasado”. Si me tuviera que quedar con dos ideas de todo lo que se ha dicho, la primera sería la expresada por Camdessus de “hay que volver a una sociedad basada en valores” y la segunda la de Pedro Miguel Echenique de “cambiar la forma de educar para provocar el entender más que el saber”.

Dejo Donostia-San Sebastián al mediodía y regreso a Bilbao que ya no es gris.

Barak Obama se pone las pilas contra la crisis mundial y…en la UE ¿quién?

 

Acabo de leer un artículo en EL PAÍS del Presidente Obama que es una excelente declaración de intenciones de lo que piensa proponer en la reunión del G-20 que tendrá lugar en Londres el mes que viene. Merece la pena su lectura.

La voluntad decidida de poner en marcha medidas contra la crisis en los Estados Unidos contrasta con la tímida reacción de los dirigentes europeos que da la impresión que no son capaces de ponerse de acuerdo a nivel del espacio europeo en su conjunto.  

También me ha parecido interesante la entrevista a José Pérez sobre las propuestas del Grupo Larosière para la reforma del sistema financiero mundial y que serán analizadas también en la reunión del G-20.

Nadie deseamos que la reunión del G-20 termine con una mera declaración de intenciones políticamente correctas sino, por el contrario, como dice Obama, tomar decisiones “para restablecer el crédito del que dependen las empresas y los consumidores en un marco de estabilidad y transparencia”.

Me da miedo que alguien se apunte a lo que dice Juan de la Rica en su dibujo.

 

Autor: Juan de la Rica